【国际3分钟】堵不住的中国，扶不起的“平替”

批复71家国内外航空公司的每周5340班货运航班计划申请，国际国通航52个境外国家。

公司于2007年A股上市、分扶2012年H股上市，为A+H股上市公司。钟堵两个标的都按定价基准日前120个交易日的股票交易均价作为换股价格。

10月9日晚间，不住国泰君安（SH601211，不住股价16.17元，市值1440亿元）、海通证券（600837，股价9.65元，市值1261亿元）在上交所和香港联交所同步发布合并重组相关预案及联合公告。据《中国证券报》报道，平替本次国泰君安、平替海通证券的合并，是新国九条实施以来头部券商合并重组的首单，也是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例，涉及多业务牌照与多家境内外子企业，属于重大无先例的创新事项。另外，国际国截至2024年6月末，国泰君安与海通证券合并后总资产、净资产分别为16195亿元、3311亿元，均领跑全行业。

海通证券A股股票换股价格和H股股票换股价格分别为8.57元/股、分扶4.79港元/股。彼时，钟堵在交易对价设置方面，钟堵宏源证券的换股价确定方式为，在定价基准日前20个交易日交易均价8.30元的基础上，给予20%的换股溢价率，最终换股价格为9.96元。

同时资产整体结构更为均衡，不住将进一步增强合并后公司的风险承载力、扩展资本运用空间。

《每日经济新闻》记者注意到，平替事实上，近期，央国企之间还有其他重大吸收合并案例同时在进行，被吸收合并方的定价高低亦是市场关注的焦点。第一个剧本写的是民国时期一个戏曲演员唱戏的故事，国际国第二故事是写了我家乡一个年轻的孩子跟一个年纪大的女子之间发生的互相依偎的故事。

然后写剧本也特别顺，分扶当拍摄的时候去呈现剧本当中的电影语言的时候，感觉原来也是可以的，我能够承担起来，我可以非常轻松地去表达那种情绪。突然之间是一个未知的、钟堵陌生的，甚至有一点让我有点恐惧的环境。

我感觉这是我最大的收获，不住没有任何钱能比拟。那做电影这件事情可能赚不赚钱，平替对于我来讲没关系，当然赚钱更好，因为我可以投入再生产，我可以做下一个更想做的事情。